1.中國醫療設備行業高增長

中國醫療設備行業是一個正在快速增長的新行業，這包括醫療器械、耗材和試劑。自2001年以來醫療器械已經錄得29%的復合年均增長率。瑞銀預計08年中國醫療設備市場的總體規模大約為1,000億元人民幣(以出廠價計算)。這在全球醫療設備市場約占5%。全球醫療設備市場價值約3,000億美元，近幾年增長率為10%左右。

中國醫療機構的器械總體標準相對較低。另外，在不同地區和醫療機構里，醫療設備的分配也不平衡，大量設備主要集中在大型城市醫院中。農村醫療機構和城市社區保健服務中心存在醫療設備不足的問題。醫療改革旨在解決這些問題，并且趨勢是增加農村和城市社區保健服務中心的投資。

2.來自醫保改革的兩大增長動力

中國政府已經宣布09年至2011年中央和地方政府將在醫療保健行業投資8,500億元人民幣。根據財政部的消息，約5,600億元人民幣被用于擴大醫療保險，2,900億元人民幣用于補貼醫院。

瑞銀認為，醫保改革對醫療設備行業起到的幫助作用將超過制藥行業，因醫療設備行業不僅受益于醫療保險范圍擴大和就醫途徑改善導致的醫療需求增加，并且還受益于政府短期內為基礎水平醫院采購醫療設備。瑞銀預計未來幾年醫療設備行業將增長20%至25%，高于瑞銀預測的制藥行業增長15%至20%。

在瑞銀的理想案例設想下，瑞銀預計政府新增支出總計為8,500億元人民幣。然而，瑞銀認為假設其中60%用于新增投資是合理的。因此瑞銀預計2009年至 2011年政府醫療設備采購金額將增長600至1,000億元人民幣。在瑞銀的基本案例設想下，新投資額為600億元人民幣，瑞銀預計醫療設備行業09年至2011年將每年增長20%，理想案例設想下為每年增長25%。

3.當地企業是主要受益者

瑞銀指出，當地企業是主要受益者。該行認為多數醫療設備制造商將受益于醫療保險擴大和去醫院就醫人數增加。然而當地著眼于中低端市場的企業還將因為成本優勢而額外受益于三年政府采購計劃。

瑞銀認為，政府采購基礎水平醫療設備的原則是自下至上，從農村保健中心到縣級醫院，再到省級醫院。瑞銀認為，08年底政府采購量就已經開始增加，并且在09年第一季度出現顯著增長。瑞銀預計，09年下半年還將有更多增長，并且采購將逐步由保健中心轉向縣級醫院。